Amiral Gestion organiza un webinar con el título “Gestión activa y carteras blend en tiempos de inflación”. Tendrá lugar el próximo martes, 8 de marzo de 2022, de 16.30 a 17.30 CET.
Junto a Raphaël Moreau, gestor-coordinador del fondo Sextant PME, analizarán el actual contexto de mercado, las perspectivas para este 2022 y la rotación de estilos. Por último, compartirán algunas de las ideas de inversión presentes en la estrategia de small caps europeas, el fondo Sextant PME.
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foto-cedida. Cecabank convoca a la industria del post-trading para reflexionar sobre la digitalización y la sostenibilidad
La tecnología debe estar a la vanguardia de una banca responsable y sostenible.Esta es una de las principales conclusiones de la VIII edición de la Jornada de Securities Services, el principal foro de post-trading español, organizada por Cecabank bajo el título de ‘Oportunidades del post-trading en un contexto sostenible y digital’.
Un numeroso grupo de expertos nacionales e internacionales han analizado el impacto de los cambios tecnológicos, regulatorios y de sostenibilidad en la industria de la inversión colectiva. El evento contó con la participación de representantes de bancos, sociedades gestoras, organismos supervisores y empresas tecnológicas, entre los que destacan el Banco Central Europeo (BCE), la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), IOSCO, Iberclear-BME, Norbolsa SV, Clarity AI, Sustainalytics, Vigeo Eiris y Moody’s ESG Solutions (V.E.).
La jornada de Cecabank, celebrada en formato presencial y online, contó con la presencia de más de 380 asistentes procedentes de 160 entidades. Moderados por profesionales de Cecabank, Invertia y Funds People, los expertos conversaron sobre los principales temas de actualidad para el sector.
Durante el evento, se celebraron dos mesas redondas en las que se debatió en primer lugar sobre el asesoramiento a gestoras en materia de sostenibilidad y a continuación sobre la normativa SDR como nueva disciplina de la liquidación de valores. La jornada también contó con dos ponencias, una de ellas centrada en los proyectos del Eurosistema en el área de post-trade y la otra sobre criterios ESG, calificaciones y datos.
Debatiendo sobre sostenibilidad y digitalización
En el acto de apertura de la Jornada participó el director corporativo de Servicios Asociativos y Recursos de Cecabank, Antonio Romero, quien aseguró que “en un contexto de exigencias regulatorias crecientes y de márgenes estrechos, entidades como Cecabank que constituyen plataformas de servicios multientidad, permiten a las entidades financieras reducir costes al externalizar en terceros especializados los procesos non-core. El objetivo final es que bancos y gestoras se reserven para sí la relación con el cliente, dejando en manos de terceros independientes la gestión de los procesos que se benefician de economías de escala y de una mayor especialización”.
Por su parte, la vicepresidenta de la CNMV, Montserrat Martínez Parera, señaló que existen “dos tendencias que están cambiando la estructura del mercado de las cámaras de contrapartida central, o que podrían cambiarla en un futuro próximo. La primera de ellas tiene relación con los efectos del Brexit y con el nuevo equilibrio entre las cámaras de compensación de la Unión Europea y las del Reino Unido, tras la salida de este último de la Unión. La segunda, hace referencia a cómo las nuevas tecnologías, y en particular la tecnología de registros distribuidos o DLT, pueden cambiar el sector”.
A continuación, tuvo lugar la primera mesa redonda moderada por José Carlos Sánchez-Vizcaíno, director de Supervisión de Depositaría de Cecabank, y con la participación de Quentin Dehem, Head of Strategic Clients, Clarity AI, Mael Lagadec, Manager Advisory ESG, Sustainalytics, y Sabine Lochmann, President of Vigeo Eiris (V.E) and Global Head of Moody’s ESG Measures, Moody’s ESG Solutions (V.E.), tres entidades líderes en el ámbito de la sostenibilidad. Durante su transcurso, se analizó el grado de integración efectiva de la sostenibilidad en la gestión de activos, tanto a nivel europeo como en España. Además, se reflexionó sobre las implicaciones e impactos en la industria de la normativa en vigor y de la que se halla en fase de preparación.
La segunda mesa de debate de la Jornada contó con la presencia de Iñaki Varela, subdirector general de Medios, Norbolsa SV, Francisco Béjar, subdirector general, Iberclear-BME, y Vicente García, técnico en el departamento de Mercados Secundarios, Poscontratación, CNMV. Los expertos pusieron el foco en el nuevo régimen de disciplina en la liquidación de valores, conocido como SDR, el cual forma parte del Reglamento EU 909/2014 sobre la mejora en la liquidación de valores y la armonización de la supervisión y autorización de los Depositarios Centrales de Valores y que, comúnmente, denominamos CSDR. Durante el interesante debate, los participantes aportaron claridad sobre cuáles son las principales novedades que ofrece, cómo afecta a cada uno de los agentes implicados y cuáles son los principales retos a los que se ha enfrentado el sector para llegar a tiempo de aplicarla, una vez entrada en vigor el pasado 1 de febrero. La moderadora fue Asunción Fernández, directora de Custodia y Liquidación de Valores de Cecabank.
La clausura de la VIII Jornada de Securities Services, a cargo de Aurora Cuadros, directora corporativa del Área de Servicios Operativos de Cecabank, estuvo dedicada a reflexionar sobre la innovación financiera. “Por un lado, es absolutamente necesaria para el progreso y crecimiento de las organizaciones, pero por otro, debe ir al ritmo del mercado, de manera ordenada y comprometida, siguiendo guías de transparencia y teniendo como objetivo último el servir y proteger los intereses de nuestros clientes. Para ello, es necesario que la regulación, los sistemas de supervisión y las prácticas de gobierno corporativo sean robustos”.
Funds Society anunció el lanzamiento de las inscripciones de su segunda edición del Funds Society Investment Summit de Houston.
El evento, que se celebrará el próximo 24 de marzo en The Woodlands Resort en el estado de Texas, está dirigido a selectores y compradores de fondos offshore de Texas y California.
En el marco de una agenda variada podrán disfrutar de una mañana nutrida de charlas de inversión para luego finalizar la tarde con un torneo de golf y tragos al caer la tarde.
Nick Hayes, Head of Sterling Rates and Credit at AXA IM; Benjamin Tingling, Institutional Portfolio Manager at MFS; Gautam Samarth, Fund Manager at M&G; Bradley George, Investment Director at Ninety One y David Norris, Head of US Credit at TwentyFour AM, boutique de Vontobel AM estarán a cargo de las conferencias.
Imantia, gestora de fondos de inversión, cuenta ya con la aprobación de la CSSF (el regulador luxemburgués) para ofrecer desde Luxemburgo la gama Imantia Futuro, integrada por los fondos Imantia Futuro Healthy, Imantia Futuro e Imantia Pro Quant.
El objetivo es facilitar su comercialización a clientes profesionales, institucionales y extranjeros. Para ello, cada uno de los fondos se ha registrado con cuatro clases de acción: retail y limpia, en dólares y euro.
Mario Díaz, director de Negocio de Imantia, explica que “las réplicas luxemburguesas harán más accesibles estos productos a las grandes gestoras españolas, de manera que estas firmas las puedan incluir en sus contratos de gestión discrecional de carteras”.
La gama Imantia Futuro nació en septiembre de 2019 compuesta por dos fondos: Imantia Futuro e Imantia Futuro Healthy. Ambos se gestionan mediante una combinación de gestión cuantitativa y análisis fundamental y cuentan con un comité interdisciplinar en el que participan integrantes de los equipos de Gestión, IT y Negocio. Un año después llegó Imantia Pro Quant.
De esta forma, tanto estas entidades nacionales como inversores extranjeros podrán beneficiarse de “tendencias como la escasez de recursos naturales, infraestructuras inteligentes o la transformación digital de las economías. Todas ellas líneas en las que podríamos ver más actividad en 2022”, añade Díaz.
Los fondos
Imantia Futuro es un fondo de fondos de renta variable internacional que invierte en fondos cotizados (ETFs) compuestos por empresas innovadoras de sectores como robótica, ciberseguridad, blockchain, eficiencia energética o alimentación sostenible, entre otros. Temáticas que impulsan los grandes cambios globales y son un motor de crecimiento económico y social ahora y en el futuro.
Imantia Futuro Healthy, centrado en salud, invierte en empresas predominantemente europeas y estadounidenses que ayudan a mejorar la calidad de vida dentro de cuatro grandes áreas: nutrición, deporte, medicina y longevidad.
Estos dos fondos fueron complementados en diciembre de 2020 con el lanzamiento del Imantia Pro Quant, un fondo de fondos global 100% sistemático que invierte principalmente en Estados Unidos a través de fondos cotizados (ETFs) del S&P-500. En momentos bajistas de mercado, el fondo traslada una parte de su patrimonio a la inversión en oro principalmente para proteger a los partícipes.
Tras consolidar su liderazgo en renta fija, Imantia quiere ser también una referencia en el mercado de la renta variable en España a través de productos temáticos y cuantitativos y crecer en el mundo institucional y de particulares a través de la excelencia de sus productos, invirtiendo en las compañías líderes del mañana.
Gonzalo Rodríguez, CEO de Imantia, explica que “queremos invertir y crear futuro tanto para nuestros partícipes como para la sociedad, responder a la mayor exigencia en un ecosistema financiero que cambia y se adapta a la regulación tanto social como ambiental, en el que las miradas están puestas en temáticas que reflejan la búsqueda de oportunidades de inversión a futuro, con innovación, sencillez y transparencia”.
Con la llegada de DoubleLine Capital, la gestora de activos de 134.000 millones de dólares, Florida se sigue consolidando como uno de los elegidos para que las empresas de EE.UU. se instalen.
La compañía dirigida por el multimillonario Jeffrey Gundlach, trasladó su oficina principal del sur de California a Tampa a partir del mes pasado, según los registros de Finra.
Esta mudanza se suma a las de Dynasty Financial Partners y ARK Investment Management.
Por otro lado, en el negocio del wealth management, la firma alemana Deutsche Bank anució su expansión en el sureste de EE.UU. con la promoción de Charlie Burrows.
El trabajo desde casa, el aumento de la tecnología para las reuniones a distancia y las facilidades tributarias que encuentran los representantes de la industria hacen muy atractivo al estado del sol.
En consecuencia es que desde hace meses se habla de Miami como el nuevo Wall Street del sur.
La fuerza de Miami como centro financiero, líder en sostenibilidad y un próspero centro creativo son enormes activos, y “los debates del viernes sugieren que la ciudad está trabajando duro para capitalizarlos”, reflexionaron los presentes en el foro de Bloomberg “The New Miami” celebrado en diciembre del año pasado.
foto-cedidaDe izquierda a derecha, Carlos Breva, Carlos Viseras y Joaquín Camacho. Pie de foto (de izq. a derecha): Carlos Breva, Carlos Viseras y Joaquín Camacho
Creand Wealth Management (Banco Alcalá, S.A.) ha incorporado tres banqueros privados a la oficina de Madrid: Carlos Breva, Joaquín Camacho y Carlos Viseras, que pasan a formar parte del equipo dirigido por Adolfo Roldán, director de Madrid en Creand Wealth Management.
Estos fichajes se enmarcan en el plan de crecimiento de la entidad de banca privada del Grupo Crèdit Andorrà, afianzado en la captación de talento entre profesionales con una trayectoria consolidada dentro de la industria del asesoramiento financiero y la banca privada, y refuerzan la firme apuesta por la personalización y la calidad del servicio al cliente. También facilitan la posibilidad de dar mayor cobertura a nuevas áreas geográficas del territorio nacional desde la oficina de Madrid.
Carlos Breva Colmeiro, que cuenta con amplia experiencia en el ámbito de la banca privada, ha desarrollado su carrera en atl Capital, Abante Asesores y Lombard Odier. Breva tiene el grado en Economía y Finanzas por la Universidad Autónoma de Madrid y cuenta con la certificación European Financial Advisor (EFPA) y la titulación Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA).
Joaquín Camacho Villarta comenzó su carrera como analista junior en AllFunds Bank y desde entonces ha enfocado su carrera en el ámbito de desarrollo de negocio en C2B Invest y el Wealth Management en atl Capital. Tiene un doble Grado en Derecho y ADE por la Universidad San Pablo CEU y un Master en Management & International Business por IE Business School.
Por su parte, Carlos Viseras Comín, que ha desarrollado su carrera en los últimos años como banquero privado en atl Capital, es Bachelor in Business Administration por CUNEF e International Business Management por la Haute École de Gestion (HEG) en Ginebra (Suiza).
Marcos Ojeda, consejero director general en España de Creand Wealth Management, explica que “la incorporación de estos tres profesionales, que vienen a reforzar nuestro proyecto de banca privada y asesoramiento patrimonial, pone de manifiesto la apuesta por la retención y la captación de talento para acompañar nuestro objetivo de crecimiento del negocio”.
3.200 millones en activos bajo gestión
Creand Wealth Management (Banco Alcalá, S.A.), entidad de banca privada del Grupo Crèdit Andorrà, ofrece servicios de gestión global y planificación patrimonial para clientes privados e institucionales, con una gestión profesional y una apuesta por el trato personalizado y la arquitectura abierta.
Tras el crecimiento orgánico experimentado en 2021 y la reciente integración de GBS Finanzas Investcapital A.V., la entidad cuenta con un volumen bajo gestión de más de 3.200 millones de euros. Esta cifra permite a Creand Wealth Management, que tiene oficina en Madrid, Barcelona y Valencia, consolidarse como uno de los principales actores en el ámbito de la banca privada y la gestión de patrimonios en España.
Robeco ha anunciado el nombramiento de Ivo Frielink para el cargo de director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio y miembro del Comité Ejecutivo a partir del 1 de marzo. Hasta el momento, Frielink era el responsable de negocio para la región APAC en Robeco Hong Kong.
Según explican desde la gestora, como nuevo director de Desarrollo Estratégico de Producto y Negocio se responsabilizará de alinear aún más toda la oferta de productos de Robeco con sus principales prioridades y enfoque comercial, así como de aportar nuevas capacidades que complementen la cartera actual e impulsen la agenda estratégica de Robeco.
“Estamos muy contentos de que Ivo se una al Comité Ejecutivo y asuma esta posición estratégica para nuestros clientes y Robeco. También me enorgullece que podamos ocupar este puesto desde nuestro propio equipo, lo que subraya la fortaleza de nuestra organización. Habiendo trabajado de cerca con Ivo en el pasado, tengo plena confianza en que la experiencia y los conocimientos que ha adquirido a lo largo de su extensa carrera serán un gran activo del que todos podemos beneficiarnos”, ha destacado Karin van Baardwijk, CEO de Robeco.
Por su parte, Frielink ha señalado: “Después de haber pasado la mayor parte de mi carrera en Robeco, me siento honrado de asumir esta importante posición y trabajar junto con los miembros del Comité Ejecutivo y todos los diferentes equipos dentro de Robeco. Estoy deseando relacionarme y ayudar a nuestros clientes para que logren sus objetivos financieros y de sostenibilidad brindándoles los mejores retornos de inversión y soluciones. Con las inversiones sostenibles, cuantitativas, crediticias, temáticas y de mercados emergentes, tenemos un sólido conjunto de capacidades, y espero alinear esto aún más con lo que buscan nuestros clientes y ver dónde podemos agregarles más valor”.
Frielink inició su carrera en PricewaterhouseCoopers en 2000 y se trasladó a Robeco en 2005, donde ocupó diferentes cargos, incluido el de Desarrollo Corporativo. A fines de 2017, trabajó para NN Investment Partners como director de desarrollo de productos e inteligencia de mercado. Después de poco más de dos años, regresó a Robeco, donde fue nombrado responsable de negocio para la región APAC en Robeco Hong Kong.
Fallece Mariano Rabadán Forniés, fundador y presidente de Inverco desde su constitución en 1978 hasta 2015, durante 33 años. Tenía 87 años. También trabajó en entidades como Banco Popular o Grupo March.
Mariano Rabadán desempeñó un papel clave en la modernización del sistema financiero y el nacimiento y desarrollo de las instituciones de inversión colectiva y de los fondos de pensiones en España.
Participó activamente en la redacción del Real Decreto Ley 7/1964, de regulación de IICs abiertas, y en la transposición de la Directiva 611/85 de UCITS, primera Directiva europea de Fondos y Sociedades de Inversión.
“Como fundador de Inverco, dio un protagonismo a esta asociación en su papel de interlocutor de los dos sectores de actividad que representa, tanto a nivel doméstico como internacional”, comenta un comunicado llegado desde la asociación, presidida desde 2015 por Ángel Martínez-Aldama.
La firma especializada en asesoramiento financiero independienteDPM Finanzas EAF ha incorporado a su equipo a Soraya Benguerrach Díaz como directora de Wealth Management.
Con más de 16 años de experiencia, Benguerrach ha desarrollado la mayor parte de su carrera profesional en el área de banca privada de CaixaBank, ocupando diversos cargos de responsabilidad con un alto grado de especialización en Banca Privada como directora wealth, gestionando y prestando servicio de asesoramiento independiente a clientes de elevado patrimonio UHNW.
Soraya Benguerrach es licenciada en Administración y Dirección de Empresas, especialidad en Finanzas, y en Ciencias Actuariales y Financieras por la universidad Carlos III de Madrid. Además, cuenta con varias acreditaciones y cursos de especialización entre los que se encuentran la acreditación EFPA, Master en Finanzas por la universidad de Deusto, Certificate in Wealth Management por The Chartered Institute for Securities & Investment. Asimismo, cuenta con un Master de especialización en Banca Privada por la Universidad Pompeu Fabra de Barcelona y un título de Experto en análisis financiero por la Universidad Complutense de Madrid.
“Por mi experiencia actual tengo claro que el futuro es el asesoramiento independiente. De todos los modelos que he analizado en España, me he decantado por el de DPM Finanzas por su absoluta independencia (sin retrocesiones, sin producto propio, su capital es íntegramente de los directivos…), el prestigio de la firma y su equipo, su especialización dedicando todas sus capacidades al asesoramiento, donde el cliente puede elegir libremente con qué entidades (nacionales e internacionales) quiere depositar, diversificar y optimizar su patrimonio y beneficiarse de los acuerdos globales firmados con muchas de ellas, por su proceso y capacidades de inversión, su trato cercano y porque me permiten crecer con ellos”, comenta Benguerrach.
“Con la incorporación de Soraya Benguerrach seguimos atrayendo e invirtiendo en talento contratando profesionales de gran capacidad y experiencia que comparten nuestra cultura y valores cimentados en la confianza, integridad, excelencia en el servicio, transparencia e independencia”, añade Alfonso Valdivielso. socio y CCO.
DPM Finanzas, fundada en 2013 y que presta desde sus inicios exclusivamente asesoramiento financiero independiente, está especializada en asesoramiento patrimonial y tiene como objetivo convertirse en referente en España como asesor de confianza de grupos familiares, empresas e instituciones religiosas, fundaciones y mutuas.
foto-cedidafreeimage4life. CC-BY-SA-2.0, Flickr. Recompra de acciones: la apuesta a Warren Buffett le ha servido para crear valor en un 2021 falto de ideas y de tipos de interés bajos
Desde 1955, cuando comenzó la aventura de Berkshire Hathaway, por los ojos de Warren Buffett y su socio Charlie Munger han pasado todo tipo de ciclos económicos y negocios. Pero según reconoce Buffett en su última carta a accionistas, 2021 fue un año falto de ideas y muy marcado por el horizonte de bajos tipos de interés.
“Una gran cantidad de datos y cifras de Berkshire se exponen en el informe anual que la empresa presenta regularmente a la SEC (..). Algunos accionistas encontrarán estos detalles absorbentes; otros simplemente preferirán saber lo que Charlie y yo creemos que es nuevo o interesante en Berkshire. Por desgracia, hubo poca acción de ese tipo en 2021. Sin embargo, hicimos un progreso razonable en el aumento del valor intrínseco de sus acciones. Esa tarea ha sido mi principal deber durante 57 años. Y seguirá siéndolo”, señalaba el afamado inversor al inicio de su carta.
En su planteamiento para este último año, Buffett explica que hay tres maneras en las que aumentar el valor para los acciones de la firma: aumentar el poder de lograr beneficios a largo plazo de los negocios controlados por Berkshire a través del crecimiento interno o haciendo adquisiciones; comprar participaciones entre los muchos negocios buenos o grandes que cotizan en bolsa; y creación de valor es la recompra de acciones de Berkshire.
Sobre la primera de esta vías destaca que “siempre está en un primer plano” para ellos y que hoy las oportunidades internas ofrecen un rendimiento mucho mayor que las adquisiciones. “El tamaño de esas oportunidades, sin embargo, es pequeño comparado con los recursos de Berkshire”, matiza. La segunda de las opciones reitera la falta de “atractivo” que ha tenido 2021 y explica que se debe, en gran medida, a una obviedad: “Los tipos de interés a largo plazo que son bajos empujan al alza los precios de todas las inversiones productivas, ya sean acciones, apartamentos, granjas, pozos de petróleo, lo que sea. También hay otros factores que influyen en las valoraciones, pero los tipos de interés siempre serán importantes”.
Por lo tanto, Buffet ha llevado a Berkshire Hathaway por la tercera vía. “Mediante este simple acto, las recompras, aumentamos su participación en los numerosos negocios controlados y no controlados que posee Berkshire. Cuando la ecuación precio/valor es correcta, esta vía es la más fácil y segura para nosotros el poder aumentar su riqueza. Además de la acumulación de valor para los accionistas continuos, también gana la otra parte: las recompras son modestamente beneficiosas para el vendedor de las acciones recompradas y también para la sociedad”, explica dirigiéndose a sus inversores.
Según su experiencia, “cuando las vías alternativas se vuelven poco atractivas, las recompras tienen mucho sentido para los propietarios de Berkshire”. Y explica que, durante los dos últimos años, han recomprado el 9% de las acciones que estaban en circulación a finales de 2019 por un coste total de 51.700 millones de dólares.
“Ese gasto dejó a nuestros accionistas más comprometidos en posesión de aproximadamente un 10% más de todos los negocios de Berkshire, ya sean de propiedad total (como BNSF y GEICO) o parcial (como Coca-Cola y Moody’s). Quiero subrayar que para que las recompras de Berkshire tengan sentido, nuestras acciones deben ofrecer un valor adecuado. No queremos pagar en exceso por las acciones de otras empresas, y sería una pérdida de valor si pagáramos en exceso cuando compramos Berkshire”, añade.
En su carta señala que, desde el 23 de febrero de 2022, han recomprado acciones adicionales con un coste de 1.200 millones de dólares y su apetito “sigue siendo grande”, pero insiste en que “dependerá del precio”.
Por último, ha explicado que ante la gran variedad de empresas que posee (aunque las cuatro posiciones que ha destacado en su última misiva su cluster de aseguradoras, Apple, BSNF y Berkshire Hathaway Energy) su objetivo es “tener inversiones significativas en empresas con ventajas económicas duraderas y un CEO de primera clase”.
