Según el estudio «Ultra High Net Worth Investor: Coming of Age«, recientemente publicado por la firma KKR, las cuentas UHNW mantienen un enfoque sofisticado de la asignación global de activos que tiende a incluir una cartera diversificada de multiactivos con una fuerte ponderación en inversiones alternativas.
Además, el trabajo de Henry H. McVey, director de global macro y asignación de activos de la firma, y Jim Burns, director del negocio inversor individual de KKR, descubre que en los últimos años las cuentas de los UHNW han logrado fuertes retornos, gracias a que han aprovechado en su beneficio algunos temas estructurales. Ejemplos de ello han sido la utilización de la dislocación de los mercados de capitales, o las ventajas de haber sido ágiles ante el cambiante entorno del sistema bancario, o que han sabido jugar con la prima de iliquidez en áreas como el private credit y el private equity para obtener fuertes retornos absolutos.
Sin embargo, también se enfrentan a algunos riesgos, pues su posicionamiento actual de la asignación de activos parece tener más sentido para el entorno que acabamos de dejar, que para ese al que nos podríamos estar dirigiendo, dice el documento. Adicionalmente, alerta de que más allá de los rendimientos absolutos potencialmente más bajos, el rendimiento por unidad de riesgo, podría estar a punto de caer; y de que, además, muchos de ellos están sobre-indexados a sus mercados locales, especialmente en Estados Unidos.
«Estos inversores utilizan productos cada vez más sofisticados, se vuelven más globales y aprenden a aprovechar sus ventajas competitivas en el mercado. Eso, unido a un fuerte crecimiento, deberá hacer que este mercado siga siendo dinámico en los próximos años y, si el marco macroeconómico que presentamos en nuestro “Outlook for 2017: Paradigm Shift” es correcto, entonces los UHNWI y family offices están en una excelente posición para el cambio de paradigma que imaginamos”.