Han empezado a funcionar las calculadoras en Chile mientras se acelera la aprobación en el Congreso del retiro del 10% de los fondos de pensiones, por una sola vez y con motivo de la crisis del coronavirus. Los gerentes de las AFPs han empezado a preparar una operación que, teóricamente y según datos de la Superintendencia de Pensiones, podría llevar a liquidar el 9,9% de los activos.
La bolsa chilena ha vuelto a caer como consecuencia del avance de la reforma constitucional, que todavía está pendiente en el Senado. El mercado trata de calibrar el problema de liquidez que podría significar el cambio: según la Superintendencia de Pensiones las AFPs tendrían que entregar unos 20.000 millones de dólares en caso de que todas las personas afiliadas retiren el máximo autorizado en el proyecto actual.
De los 164.069.831 millones de pesos (más de 200.000 millones de dólares) que administran las AFP a junio, un 5,3% está invertido en acciones locales, un 48,7% en bonos nacionales, y un 45% está en el extranjero.
Analizando la situación por cada AFP, un estudio de Ciedess muestra que Planvital es la que tendría que liquidar el mayor porcentaje del total de su cartera, ya que en caso de que todos retiren el máximo posible de sus fondos, se quedaría con el 75,1% de los recursos que tiene actualmente. En el caso de UNO es el 76,6%, y le sigue Modelo con el 79,3%. Luego se ubica Provida con el 87,4%, luego Capital con el 89,7%, Habitat con 90,7%, y Cuprum con 93%.
Los analistas tratan de prever las consencuencias del eventual cambio de las carteras de las AFPs, especialmente en el financiamiento del mercado de capitales chileno. Un informe de JP Morgan cuantificó que podrían salir de los fondos de pensiones unos 15.000 millones de dólares (en el peor de los casos), lo cual podría suponer unos 776 millones de dólares de salidas de acciones chilenas.
La reforma constitucional ha tomado un carácter político, con el presidente chileno Sebastián Piñera tratando de impedir que integrantes del oficialismo (Chile Vamos) acompañen la medida en el Senado, como sí sucedió en la Cámara de diputados.
