El noveno mes de 2021 trajo una pérdida de valor para la cartera administrada por las siete AFP que operan en el mercado chileno, y cierta rotación entre clases de activos en su portafolio de fondos internacionales.
Según datos recolectados por HMC Capital, el patrimonio administrado por las AFP cerró septiembre con una valorización de 174.300 millones de dólares, lo que representa una caída de 8.700 millones de dólares con respecto a agosto.
Esta baja, según indica Nicolás Fonseca, Head of Institutional Sales de la firma regional, “se explica, principalmente, por la fuerte depreciación del peso frente al dólar y la caída de los mercados internacionales”.
Con respecto a septiembre de 2020, los fondos de pensiones chilenos suman una contracción de 20.000 millones de dólares.
A nivel de flujos, las AFP registraron una desinversión neta de 314 millones de dólares en fondos extranjeros durante el noveno mes del año. Considerando estas ventas y la depreciación del portafolio internacional, los activos gestionados por las AFP fuera de Chile –a través de fondos activos y pasivos– cayó en 2.900 millones en septiembre, cerrando en 83.300 millones de dólares.
Compras y ventas
En el reportafoleo del mes, el informe de HMC refleja una salida de activos de renta fija y una compra neta en activos de renta variable, con una inversión neta de 639 millones de dólares.
En los vehículos de acciones, explica Fonseca, “las AFP volvieron a rebalancear su portafolio desde Latinoamérica hacia otros mercados”, y la región que despertó más interés entre las gestoras locales fue Europa, donde invirtieron 323 millones de dólares netos.
“Como hace mucho tiempo no sucedía, este mes Japón presentó flujos positivos por 217 millones de dólares”, resaltó también el ejecutivo, mientras que la categoría Asia ex Japón registró una entrada neta de 178 millones de dólares. Esto, agregó, se explicó por una venta de 154 millones de dólares en activos chinos y entradas de capital a vehículos invertidos en Corea del Sur, India y el segmento small cap.
Por el lado de las enajenaciones, destacan los fondos de América Latina y Brasil, donde las AFP desinvirtieron 74 y 75 millones de dólares, respectivamente, durante septiembre.
En el caso de renta fija, las ventas de vehículos extranjeros llegaron a 830 millones en el mes, con el segmento high yield liderando las desinversiones, con una desinversión de 384 millones de dólares.
“Deuda Emergente siguió con la racha vendedora que trae hace varios meses y registró salidas por 293 millones de dólares, aunque una tendencia se aprecia claramente. Dentro de este asset class, las AFP están comenzando a rotar hacia Asia ex Japón, que registró entradas por 214 millones de dólares”, agregó Fonseca.
La única clase de activo en renta fija internacional que tuvo flujos positivos durante el mes fue Convertibles, con compras por un total de 19 millones de dólares.
