Bajo una nueva propuesta presentada a la SEC, los emisores no podrán llamar a sus productos «ETF» a menos que cumplan con ciertos criterios establecidos en una carta de comentarios del Comité Asesor de la Estructura del Mercado de Ingresos Fijos del regulador. Entre los cambios propuestos está el que los productos apalancados y aquellos que prometen exposición inversa al reflejar un índice no serían elegibles.
Jay Clayton, presidente de la SEC expresó que estas recomendaciones son el principio de «un largo camino para abordar un problema para nuestros inversores minoristas [ya que] la gente a menudo no lee más allá del título de un fondo, y si podemos hacer algo para mejorar sustancialmente la comprensión de nuestros inversores minoristas en cuanto a en qué están invirtiendo, deberíamos hacerlo».
Nuevas categorias
El comité recomienda en su carta que para ser considerado un «ETF», un producto debe cumplir con la norma propuesta de la ETF, sobre la cual el regulador solicitó comentarios a principios de este año, o estar estructurado como un fideicomiso de inversión de unidad como algunos fondos más antiguos como el SPDR S&P 500 ETF Trust, conocido como SPY, que es el primer y más grande ETF de los EE.UU..
Los productos cotizados que no califican como ETF se clasificarían como ETNs ETCs o ETIs. Las ETC incluirían productos basados en productos físicos y contratos de futuros sobre esos activos y un ETI sería cualquier producto que incorpore apalancamiento o que supere el rendimiento positivo o negativo de un inversor.
El comité, que incluye a Ananth Madhavan, director global de investigación de BlackRock para ETFs e inversión en índices, también propuso que el regulador ayude a formar un grupo industrial para promover la educación de los inversores y crear una base de datos de información estándar sobre los ETF.