Morningstar Credit Ratings acordó pagar 3,5 millones de dólares para liquidar los cargos con la SEC por no separar su función de calificación analítica de sus esfuerzos de ventas y marketing.
La SEC dijo que la agencia de calificación crediticia con sede en Nueva York, sin admitir o negar los hallazgos, acordó pagar la multa y se comprometió a realizar capacitación y la implementación de cambios a sus controles internos, políticas y procedimientos relacionados con las disposiciones imputadas.
De acuerdo con la SEC, desde mediados de 2015 hasta septiembre de 2016, los analistas de calificación crediticia del grupo de valores respaldados por activos (ABS) de Morningstar se dedicaron a ventas y marketing de posibles clientes. La orden dijo que en un esfuerzo por aumentar el negocio de calificación de ABS, el director de desarrollo comercial de Morningstar instruyó a los analistas de ABS el identificar e iniciar contactos con clientes potenciales, como establecer llamadas de marketing.
También recibieron instrucciones de solicitar clientes potenciales en conferencias de la industria, hacer un seguimiento con clientes potenciales y alentar a posibles clientes para asistir a reuniones de mercadotecnia con Morningstar, dijo la orden de la SEC, y agregó que los analistas eran conscientes de que el objetivo de sus contactos era persuadir a los potenciales clientes para contratar a Morningstar para calificar sus valores respaldados por activos. La orden señaló, además, que la alta dirección de Morningstar sabía que las actividades se estaban llevando a cabo.
«Los analistas solicitaron negocios a clientes potenciales a quienes conocían, así como a clientes potenciales a quienes no conocían pero a quienes identificaron por su propia iniciativa, o quienes fueron identificados por el director de desarrollo comercial de ABS de MCR», dijo la orden.
La orden decía que el director de desarrollo comercial de ABS mantenía un «registro de contactos» que contenía un registro exhaustivo de los esfuerzos de MCR por establecer y mantener relaciones con clientes potenciales de calificación ABS y persuadirlos para contratar a Morningstar. El registro de contactos se distribuía regularmente a los analistas de ABS, se almacenaba en una unidad compartida a la que los analistas de ABS podían acceder y se actualizaba regularmente en función de los esfuerzos de ventas y marketing de los analistas de ABS, según la orden.
La orden de la SEC dijo que Morningstar no pudo establecer, mantener y hacer cumplir políticas escritas y procedimientos diseñados razonablemente para cumplir con las reglas que prohíben que una agencia calificadora emita o mantenga una calificación crediticia cuando un analista que participa en la determinación o monitoreo de calificaciones crediticias también participa en ventas y marketing. Además, dijo que Morningstar también violó la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que exige que las agencias de calificación crediticia establezcan, mantengan y apliquen políticas y procedimientos razonablemente diseñados para abordar y gestionar conflictos de intereses.
«Las agencias de calificación crediticia deben estar atentas para evitar posibles conflictos de intereses entre sus funciones de calificación y sus actividades de ventas y marketing», dijo Daniel Michael, jefe de la Unidad de Instrumentos Financieros Complejos de la División de Aplicación de la SEC. «Como se encuentra en la orden de la SEC, Morningstar a veces reclutó a sus analistas en esfuerzos de desarrollo de negocios, introduciendo el conflicto de intereses exacto que la regla pretende eliminar».
En un comunicado de prensa, Morningstar dijo que sentía que el acuerdo era lo mejor para la compañía. «No hay acusaciones de que ninguna calificación crediticia emitida por la empresa se haya visto afectada por la conducta descrita en el acuerdo», declaró el comunicado. «MCR se toma muy en serio sus obligaciones regulatorias, y la integridad de sus calificaciones crediticias es de suma importancia», concluye.
