En un reciente informe en el que analizaba las posibilidades de una “gran rotación”, desde la renta fija a la variable, Morgan Stanley apuntaba la demanda creciente de soluciones multiactivo o de renta fija alternativas y sin restricciones. Las gestoras, conscientes de ello, adaptan su oferta de productos a esas demandas: una de las últimas en hacerlo ha sido la gestora de activos del banco suizo Mirabaud, Mirabaud Asset Management, que acaba de estrenar un fondo de renta fija global con una gestión dinámica y estratégica, en función de las condiciones de mercado.
El producto se estrenó a principios de mes dentro de la sicav luxemburguesa de la gestora con un patrimonio superior a 100 millones de dólares estadounidenses después de la fuerte acogida que tuvo este concepto tan flexible de gestión dinámica de la renta fija global. Y los planes de la entidad, según han confirmado a Funds Society, es registrar el producto por toda Europa.
Se trata de un fondo de rentabilidad total que tiene como objetivo aprovechar todas las oportunidades que surjan dentro del universo de renta fija en distintos ciclos económicos, incluida la etapa de relajación post-monetaria actual. El fondo sigue una filosofía de inversión exclusiva basada en la gestión activa y en la selección de valores específicos, que incorpora tanto el análisis deductivo (top-down) como el inductivo (bottom-up).
Desde Londres
La gestión de este nuevo fondo corre a cargo de Andrew Lake, director de high yield y especialista en renta fija, conjuntamente con Fatima Luis, gestora señor del equipo con sede en Londres. La entidad tiene varios puntos de gestión por toda Europa, incluida España, donde se gestiona renta variable nacional para sus fondos luxemburgueses. En España está registrado un fondo de renta fija de corto plazo que invierte en depósitos de bancos del país si bien es en Londres donde está el equipo especializado en renta fija global que gestionará el nuevo fondo. Durante los últimos 12 meses, Mirabaud ha seguido ampliando sus equipos de gestión de activos en Europa al tiempo que mantiene un enfoque centrado en segmentos de inversión donde es capaz de rentabilizar el capital de los inversores frente a los instrumentos pasivos.
Gestión dinámica
“Gestionar dinámicamente la duración y la exposición de crédito a lo largo del ciclo económico será el principal catalizador del rendimiento que genere este nuevo fondo”, explica Lake. Teniendo en cuenta los tipos de la mayoría de mercados de renta fija global, considera que adoptar un enfoque pasivo no permitiría cumplir las expectativas de los inversores por lo que respecta a rentabilidad o preservación del capital.
Y menos en un entorno de tipos al alza. “Este fondo de renta fija global estratégico es una solución crucial para nuestros inversores que temen el cambio de tendencia que están registrando los bonos y las consecuencias que puede tener en sus carteras el proceso de normalización de los tipos de interés”, añade Lionel Aeschlimann, socio director y responsable de Gestión de Activos en Mirabaud. Para el experto, el único modo de afrontar este periodo incierto es formar un equipo de gestores expertos capaz de adoptar un enfoque más dinámico que combine varios instrumentos y persiga la revalorización del capital invertido.
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