Si en la Fair Valuation Pricing Survey de Deloitte del año pasado los managers andaban preocupados por las posibles caídas de los mercados y el voto del Brexit, la lista de temas de este año ha incluido la incertidumbre política asociada con la elección de Trump, el impacto económico de la serie de huracanes en el Caribe y el sur de Estados Unidos, y el nuevo entorno regulatorio.
Llevada a cabo entre julio y agosto de 2017, la encuesta pinta un cuadro que algunos pueden interpretar como calma antes de una tormenta, un momento oportuno para hacer balance y prepararse para los retos futuros.
La primera de las conclusiones de la encuesta es que los investment managers están analizando tres áreas de especial interés y reforzando las prácticas en áreas establecidas, como el buen gobierno de los consejos de administración.
Entre los temas en juego en la industria de hoy, la encuesta reveló que estos tres están registrando un aumento de la actividad:
- Private equity: No importa cuánta exposición a private equity tenga un manager, determinar el valor que puede aportar sigue siendo un reto y una preocupación para más del 50% de los encuestados.
- Odd-lots: Antes de valorar los odd-lots, los managersnecesitan un sistema consistente para definirlos e identificarlos. Es necesaria alguna base de datos para valorar un activo de manera diferente de la forma en que valoraría un lote redondo. Casi la mitad de los encuestados han realizado análisis para determinar si los odd-lots deben ser valorados en una cantidad diferente al precio usado para round-lot. Y casi un 25% han cambiado sus políticas referentes a los odd-lots.
- Consideración de proveedores de precios: Cada año, las compañías de inversión dicen que están dispuestas a reevaluar sus proveedores de precios. Con la reciente actividad de fusión entre los proveedores, esa práctica podría acelerarse, cree Deloitte. La encuesta de este año revela que muchas más empresas están agregando o cambiando sus fuentes de precios secundarias.
La encuesta también demostró que la tecnología sigue desempeñando un papel relevante. El 20% de los participantes indicaron que su uso de la automatización en los procesos de valoración aumentó durante los últimos 12 meses. Esta cifra es consistente con el año anterior, cuando las mejoras en los procesos de automatización aumentaron hasta el 24%.
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