El informe The Growth Opportunity of a Century, elaborado por PwC Luxemburgo, indica que la ESG es el mayor cambio de carácter fundamental que está viviendo la industria de inversión desde la llegada de los ETFs al mercado.
Según estima el documento, se prevé que los activos ESG en fondos europeos alcancen entre 5,5 y 7,6 billones de euros en 2025, lo que representaría entre un 41% y un 57%, respectivamente, del total de activos bajo gestión en fondos de inversión en Europa en 2025. Estos datos muestran hacia dónde va un cambio de paradigma en las inversiones, que ha dejado de ser tendencia para ser una realidad.
En este sentido, el informe constata el enorme potencial de transformación de los fondos de inversión socialmente responsables. Desde PwC Luxemburgo esperan que los activos de los fondos de inversión socialmente responsables bajo gestión representen más del 41% del total de los activos de los fondos de inversión europeos en 2025. Este crecimiento estaría impulsado, principalmente por un aumento de la demanda por este tipo de fondos por parte de los inversores y por una mayor adecuación de los gestores de activos europeos a las normativas. En un escenario optimista, PwC espera que los activos de los fondos ESG representen el 57% de los activos de los fondos de inversión para finales de 2025.
En segundo lugar, cifra un crecimiento de fondos ESG hasta alcanzar los 1,1 o 1,6 millones de euros a finales de 2025. “Dado el fuerte entorno regulatorio de Europa y el impulso que está detrás del ESG, PwC cree que Europa está fuertemente posicionada para capitalizar esta oportunidad y aumentar aún más su posición en el espacio global del ESG. Esto, combinado con un fuerte rendimiento de los activos, haría que la cuota de Europa en los activos globales de ESG representaran entre el 71% y el 74% en 2025”, apunta el documento en sus conclusión.
La tendencia de crecimiento en el número de fondos también vendrá dado, según indica el informe, por una convergencia entre los productos ESG y los no ESG. Al menos así lo espera el 77% de los inversores institucionales europeos. Una cifra que choca con el hecho de que solo el 14% de los gestores de fondos reconoce estar dispuesto a dejar de ofrecer productos que no sean ESG de aquí a 2022.
Por último, la clave de futuro seguirá siendo el rendimiento superior que los fondos ESG pueden ofrecer a los inversores. “La brecha de rendimiento entre los productos ESG y los no ESG se ampliará significativamente en el futuro, y la antigua preocupación por la tendencia de los productos ESG a tener un rendimiento inferior se invertirá por completo. Los productos ESG surgirán como una fuente más fuerte de rendimiento y de protección contra las desventajas con respecto a sus equivalentes de la corriente principal”, subraya el informe.
«La conciencia pública de los riesgos relacionados con los factores ESG, los importantes cambios en la normativa y las preferencias de los inversores institucionales están impulsando rápidamente la inversión ESG. La combinación de estas tendencias ha llevado al sector europeo de gestión de activos y patrimonios al borde de un inminente cambio de paradigma. Esperamos que la industria de gestión de activos del mañana sea diferente de la de hoy, y que las consideraciones ESG se conviertan en una norma para invertir en igualdad de condiciones con las normas tradicionales de rendimiento financiero”, apunta Olivier Carré, responsable del mercado de servicios financieros de PwC Luxemburgo.
De cara a este futuro, PwC identifica siete medidas clave que los gestores de fondos deberían tener en cuenta desde una perspectiva tanto estratégica como operacional, para poder aprovechar la oportunidad de los productos ESG. Entre ellas se incluyen el reposicionamiento de la organización, la credibilidad y la coherencia del enfoque ESG, la integración de la ESG a nivel de producto, la respuesta al reto de los datos ESG, el desarrollo de un sólido marco de gestión de riesgos ESG, la presentación de informes a los inversores y la educación de la comunidad inversora y del personal.
En opinión de Carré, este cambio de paradigma representa una oportunidad única, no sólo para la industria de gestión de activos, sino para el futuro desarrollo de Europa como continente. “A medida que el capital mundial se canaliza cada vez más hacia proyectos sostenibles, Europa está bien situada para actuar como centro mundial de los ASG, creando nuevos puestos de trabajo y oportunidades y mejorando así la prosperidad y la futura calidad de vida de su población», destaca.
Datos sobre el estudio
El informe ha sido elaborado en base a 200 gestores de activos, 300 inversores institucionales con operaciones en Europa y más de 800 inversores minoristas europeos. De los 300 inversores institucionales encuestados, el 40% representa a compañías de seguros, el 37% a fondos de pensiones, el 18% a family offices y el 5% a fondos soberanos.
Además, el informe recoge diversas entrevistas en profundidad con una serie de destacados gestores de activos e inversores institucionales para obtener información de primera mano sobre la dirección que los profesionales de la industria creen que está tomando el sector.
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