Legg Mason ha decidido fusionar su división value, Legg Mason Capital Managemnt –LMCM-, en su unidad global de renta variable ClearBridge Investments. LMCM ha sido en el pasado buque insignia de Legg Mason pero en los últimos años los activos manejados han caído desde un pico de 70.000 millones de dólares en 2007 hasta 7.000 millones de dólares en la actualidad. Bill Miller, su gestor estrella, consiguió batir al S&P 500 durante quince años seguidos hasta 2006 en el fondo Value Trust. La apuesta del fondo por el sector financiero provocó un descenso del 55% en su valoración en 2008. ClearBridge es ahora la franquicia más importante por activos manejados para Legg Mason en renta variable, con 60.000 millones de dólares en activos.
Sam Peters, que se hizo cargo del Value Trust en mayo en sustitución de Bill Miller, continuará liderando LMCM pero reportará a los co-CIOs de ClearBridge, Scott Glasser y Hersh Cohen. Bill Miller va a seguir gestionando el fondo Legg Mason Capital Management Opportunity Trust, y no se incorporará a ClearBridge. El fondo Value Trust cuenta con 2.200 millones de dólares en activos manejados y el Opprtunity Trust con 1.050 millones de dólares. En este fondo Bill Miller ha conseguido batir al 99% de los fondos de su categoría obteniendo una rentabilidad del 35% en los últimos 12 meses, según datos de Bloomberg.
Legg Mason está en proceso de revisión estratégica tras cinco años de reembolsos netos. Está buscando nuevo CEO tras la partida de Mark R. Fetting en octubre. Por el momento el director de distribución, Joseph A. Sullivan, ha asumido sus las funciones de CEO iniciando la revisión estratégica.
Tras la integración de LMCM en ClearBridge se llevará a cabo una reducción de personal en la gestora, aunque no se han especificado cifras.
Bill Miller fue director de análisis de Legg Mason desde octubre de 1981 hasta junio de 1985 cogestionando el fondo LMCM Value Trust desde su creación, en 1982. Durante la década de los noventa Miller y su equipo recibieron numerosos reconocimientos por parte de la industria debido al comportamiento del fondo y a su marcado estilo de inversión value, basado en la comprensión detallada de los negocios en los que invierte y el análisis de valoración intrínseca. Entre otras menciones, Miller ha estado en la lista de las 30 personas más influyentes del mundo de la inversión por SmartMoney, también fue nombrado “Gestor más importante de los 90” por la revista Money y “Gestor del año en Renta Variable EE.UU.” en 1998 por Morningstar. El año siguiente, la misma publicación le nombraba “Gestor de la década”, Barrons lo incluyó en su “Equipo de administración de activos del siglo” y BusinessWeek se refería a Miller como “Héroe de la inversión Value”.
Legg Mason manejaba 648.000 millones de dólares al final de 2012 a través de diversas unidades de inversión que contemplan múltiples estrategias. En renta fija cuentan con Western Asset Management y en renta variable, con ClearBridge y Royce & Associates, entre otros. Cada unidad opera de forma independiente cediendo parte de sus ingresos a Legg Mason.