La industria de gestión de activos se enfrenta a grandes retos como la presión sobre sus márgenes, el éxito de la gestión pasiva y la tendencia hacia la concentración. Según un estudio de Cerulli Associates, hay que sumar un nuevo reto: la mayor competitividad que presentan las gestoras propiedad de las compañías de seguros.
La empresa, especializada en consultoría e investigación, recoge en la última edición de su estudio The Cerulli Edge-Global Edition, el crecimiento que esta clase de gestoras está teniendo. “Con los márgenes bajo presión, los gestores de activos externos, incluido el negocio de pensiones, ofrece una fuente de ganancias de bajo riesgo para las aseguradoras”, afirma el informe de Cerulli Associates.
Según revela el estudio, para aquellos inversores que tienen un marcado carácter conservador a largo plazo, las gestoras de las aseguradoras se han convertido en una opción natural para ellos y para complementar sus planes de pensiones. El estudio destaca que estas compañías tienen exactamente la capacidad de crear productos, servirlos y distribuirlos en el mercado a través de sus propias plataformas.
“Los gestores de las principales aseguradoras están en una posición equitativa respecto a las grandes casas de gestión de activos e inversión cuando se trata de captar el dinero destinado a la jubilación. Durante la elaboración del propio informe, algunas empresas nos señalaron que están ganando volumen y talento de inversión”, afirma Justina Deveikyte, directora asociada de investigación institucional europea en Cerulli Associates.
El informe indica que las aseguradoras se encuentran entre los jugadores más innovadores en el espacio de renta fija debido a su larga trayectoria en el espacio de bonos corporativos y la creciente experiencia en deuda privada y alternativa. En este sentido, ha habido una evolución ya que al principio los productos de las aseguradoras, a menudo, se han desarrollado internamente para generar retornos para la empresa matriz; luego se han ido abriendo para sus clientes.
La parte positiva, según destaca Cerulli Associates, es que los productos generalmente llegan al mercado con un historial demostrable. En cambio, los gestores de activos tradicionales, por otro lado, deben confiar más en las reputaciones sólidas, el marketing y las redes de distribución para construir escala. Además, si bien las gestoras tradicionales más grandes también pueden lanzar productos que usan de forma interna, se enfrentan a una regulación más estricta.
Desde Cerulli Associates consideran que las gestoras deben concentrarse en desarrollar estrategias de marketing y productos que satisfagan las necesidades específicas de los clientes, al mismo tiempo que lograr un equilibrio en términos de escalabilidad y eficiencia de costes. Una posibilidad que aconseja la firma es asociarse con aseguradoras y otros agentes del sector para lanzar una oferta de cara a la gestión del patrimonio para la etapa de jubilación. También apunta que los gestores deben aprovechar que la mayoría de las aseguradoras están dispuestas a incluir fondos de otros competidores en sus plataformas.
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