Fundada en 1991 por JörgBantelon, no es hasta el año 2000 cuando esta firma orientada a la gestión de carteras de bonos de alta calidad comienza a manejar activos. Su estrategia y enfoque hacia las inversiones “seguras” le llevaron a superar en 2012 los 10.000 millones de euros bajo gestión. La premisa es clara: “primero preservar capital, y luego concentración máxima en la consecución de retornos atractivos”, de hecho casi el 60% del capital de la gestora está invertido en los fondos de bonos de Bantleon.
Con oficinas en Suiza y Alemania, Bantleon cuenta con un equipo de 32 personas, entre ellos 13 son gestores de activos o profesionales de la inversión, estable y sin rotación. Su gama de productos incluye fondos de bonos con grado de inversión, retorno absoluto y multi-activos, dirigidos fundamentalmente al cliente institucional.
En 2008 lanzaron la estrategia BantleonOpportunities L que se beneficia del efecto conjunto del desarrollo económico del mercado de bonos y de renta variable. Su rentabilidad viene principalmente de la intensa gestión del vencimiento de los bonos, junto con una inversión flexible en acciones, que puede ser del 0% o hasta del 40%.
“Nuestro enfoque fundamental pasa por predecir los estados del ciclo económico”, comenta Stepehan Kuhnke, CEO de Bantleon Bank y responsable de Gestión de Carteras y Trading, en una entrevista con Funds Society.
“En la parte de renta variable de la cartera invertimos en el DAX, ya que es un índice que representa mejor la economía real, comparado con el MSCI World, que sube menos en periodos alcistas pero cae menos en periodos bajistas. La compañías del DAX están más orientadas a la exportación y por tanto altamente correlacionadas con el ciclo economico, y es además el índice más líquido”.
Según Kuhnke, su modelo cuenta con dos componentes, estratégico y táctico. “Para el componente estratégico analizamos el ambiente fundamental para prever donde estamos dentro del ciclo y determinar si invertimos o no en renta variable. El suelo es 0%. La vertiente táctica combina tendencias y momentum”.
El resultado de ambos componentes tiene que ser positivo para que la estrategia invierta en acciones. Si alguno es negativo, se quedan fuera. “Nuestro objetivo es el retorno absoluto y nuestro fin proteger el capital”.
La cartera de bonos juega con el carry y la duración de los bonos, que puede ir desde 0 hasta 9 (0-2-4-9). “Invertimos principalmente en deuda con calificación de AAA”, apostilló.
Desde su lanzamiento la BantelonOpportunities no ha tenido ningún año negativo. Incluso en momentos de mercados muy turbulentos como la crisis del 2000-2002 o el colapso del mercado financiero en 2008, su método de gestión ha sido muy estable. Este buen track record le ha valido varios premios de Lipper y Bloomberg y 5 estrellas de Morningstar. En 2012 y 2013, Bantleon fue galardonado con el FeriEuroRatingServoces como mejor gestora en Alemania, Austria y Suiza en la categoría de Retorno Absoluto.
De cara al 2014, Kuhnke espera que el ciclo económico continúe al alza hasta el segundo trimestre a lo que seguirá un crecimiento más lento. “En este escenario nos pondremos largo de renta variable y reduciremos la duración de la cartera”.
Si embargo, a partir del tercer trimestre del año, “el tema cambiará hacia un entorno de bajo crecimiento lo que nos llevará a cerrar nuestra posición en acciones e incrementar la duración”, concluyó.
Capital Strategies Partners, firma especializada en intermediación de fondos de inversión, tiene un acuerdo con Bantleon para distribuir sus productos en Latinoamérica.
Por Elena Santiso
Por administrador