Los fondos de gestión activa siguen conformando la gran mayoría de las carteras de inversión de los clientes intermediarios, según un sondeo realizado a más de 110 gestores y selectores de fondos discrecionales reunidos en la Conferencia de Inversión de Schroders, celebrada en Budapest. La inversión pasiva sigue siendo un elemento secundario en sus carteras: el 58% de los encuestados declaró asignar menos del 10% de la cartera a estrategias de gestión pasiva.
Esta tendencia también se reflejó en una encuesta más exhaustiva que Schroders realizó a 2.000 intermediarios en todo el mundo. Los resultados pusieron de manifiesto que los vehículos de inversión más populares son los fondos de renta variable, y más de la mitad de los encuestados (el 52%) prefiere recomendar fondos de gestión activa a otros instrumentos, como la inversión directa en acciones o los ETFs. Sólo el 4% de los intermediarios encuestados prefieren recomendar ETFs a sus clientes.
Los encuestados durante la conferencia también revelaron que sigue existiendo una fuerte demanda de rentas periódicas. El 56% de los asistentes manifestó que el objetivo de inversión principal de sus clientes es la percepción de rentas: el 29% reveló que el objetivo principal de sus clientes es la apreciación del capital invertido a través de rentas regulares y el 27% perseguía exclusivamente obtener rentas periódicas. Asimismo, esta tendencia se reflejó en la encuesta más exhaustiva, que también puso de manifiesto que el objetivo de inversión principal de los clientes es el crecimiento del capital y la percepción de rentas regulares (31%).
Parece que los inversores buscan ajustar sus carteras con el fin de responder a la reciente volatilidad del mercado. La encuesta, realizada a 2.000 intermediarios, reflejó que la mayoría de los encuestados esperan que la demanda de asesoramiento de inversión aumente en los próximos meses (60%), y los motivos más citados al respecto fueron la volatilidad del mercado (21%) y las nuevas oportunidades de inversión (23%).
Además, los intermediarios declararon que la predisposición de los inversores por el riesgo no se corresponde con sus expectativas de rentabilidad. Los encuestados afirmaron que los errores más frecuentes de los inversores son mostrar demasiada aversión al riesgo y tener un planteamiento excesivamente cortoplacista, y el 86% declaró que algunos de sus clientes tenían unas expectativas de rentabilidad poco realistas.
Carlo Trabattoni, responsable del canal intermediario europeo y GFIG de Schroders y ponente en la conferencia, comentó: «No nos sorprende que las rentas periódicas y la gestión activa sigan siendo dos sólidas temáticas de inversión entre los intermediarios. No obstante, una de las cuestiones principales que plantea la encuesta es cómo afrontar la desconexión entre la predisposición al riesgo de los inversores finales y el horizonte de inversión con sus expectativas de rentabilidad. Creemos que los fondos de gestión activa pueden ayudar a alcanzar esos objetivos. En el actual contexto de elevada volatilidad en el mercado, es necesario que la asignación de activos y riesgos en las carteras esté basada en decisiones fundadas y prudentes. Aconsejamos a los inversores que recurran a asesores financieros para determinar la asignación de activos y riesgos adecuada para cada uno de ellos».
La Conferencia de Inversión de Schroders tuvo lugar en Budapest el 17 y 18 de septiembre de 2015.
La encuesta Global Investment Trends Survey de Schroders sondeó a diferentes intermediarios, incluidos asesores financieros en el Reino Unido, Italia, Alemania, Hong Kong, Singapur, Corea del Sur, Estados Unidos y Australia, en marzo de 2015.
Por administrador