En periodos de fuerte incertidumbre, es importante mantener el rumbo, por difícil que sea. La historia demuestra que la sincronización del mercado (market timing) es una tarea prácticamente imposible y que los inversores deben mantener el enfoque a largo plazo. Lara Reinhard y Sabrina Geppert, miembros del equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson, explican qué puede enseñarnos la historia sobre los efectos potencialmente costosos de hacer cambios drásticos en las carteras en momentos como estos.
El pasado jueves, los inversores se despertaron con la noticia de que Rusia había emprendido acciones militares en Ucrania, lo que provocó que el miedo se propagara por los mercados globales. Este miedo, sumado a los desafíos actuales de las subidas de tipos y la elevada inflación, lleva lógicamente a cuestionarse por las consecuencias para las carteras de inversión.
Cuando las emociones dominan y las rentabilidades de las carteras se tiñen de rojo, es muy fácil que el miedo y el pánico lleve a los inversores a tomar decisiones drásticas sobre sus inversiones.
Aunque sin duda es importante tener en cuenta los riesgos actuales y, en caso necesario, realizar ajustes en las carteras, en Janus Henderson creen que primero conviene pararse, dar un paso atrás y tomarse un respiro antes de hacer posibles cambios dejándose llevar por las emociones o el miedo a sufrir pérdidas.
En realidad, el market timing casi nunca funciona y a menudo supone un alto coste para los inversores. Por ejemplo, una cartera hipotética de 10.000 dólares invertida en el índice S&P 500® a 1 de enero de 1999 se habría revalorizado hasta los 59.799 dólares a 31 de diciembre de 2021, una rentabilidad de casi el 600% (excluyendo comisiones, impuestos o costes aplicables). Si hubiese eliminado los diez mejores días de rentabilidad del S&P 500 durante ese periodo, se habría perdido 32.401 dólares de rentabilidad compuesto, cantidad que para muchos puede tener un impacto en la vida real.
El motivo por el que ha sido tan difícil sincronizar el mercado es que, tras algunas de las peores fluctuaciones y pérdidas del mercado a corto plazo, suelen venir los días o periodos de mayor recuperación. Esto no quiere decir que las grandes caídas siempre vayan a ir seguidas de una rápida y fuerte recuperación. Sin embargo, sirve para recordarnos que los mercados pueden ser volubles y revertir rápidamente los movimientos de los días anteriores.
Aunque el conflicto entre Rusia y Ucrania probablemente seguirá provocando incertidumbre en los próximos días y semanas, Janus Henderson cree que situaciones como esta requieren tener la cabeza fría desde el punto de vista de la inversión. Y aunque aún es demasiado pronto para predecir los efectos a largo plazo de la intervención militar de Rusia en Ucrania, lo que se puede hacer ahora es aprender de la historia mientras se sigue pendiente de la situación.
En un año ya de por sí volátil, en el equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson han venido pregonando la importancia de contar con una cartera equilibrada, flexible y diversificada para ayudar a superar la volatilidad. Los recientes acontecimientos ponen aún más de manifiesto este enfoque disciplinado, que puede ayudar a los inversores, como seres con emociones que son, a tener mayor voluntad para mantener la inversión durante la fase de incertidumbre que viene, al recordar cuál es su objetivo principal: el tiempo en el mercado, no el market timing.
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