Como parte de su estrategia comunicacional, Advise Wealth Management realizó su conferencia anual sobre “Tendencias económicas globales y perspectivas sobre la Argentina” para un selecto grupo de empresarios y analistas de la región.
En la misma se transmitió cual era el pulso de la economía mundial puesto que hacia pocas horas se había producido el Brexit, con todo lo que ello implica para la coyuntura económica y financiera de los mercados globales.
La conferencia comenzó con la exposición de Miguel Sulichin, CEO de Advise Wealth Management, quien expuso sobre las principales variables macroeconómicas que preocupan a la mayoría de los inversores y analistas, para la construcción de portafolios y también expresó la visión de la firma sobre lo que acontecerá en el mundo financiero durante los próximos meses. Para Miguel Sulichin, el crecimiento global de este año, será ligeramente superior al de 2015, y dependerá en gran medida del crecimiento de las economías emergentes y en vías de desarrollo, dado que el crecimiento en las economías avanzadas se mantendrá bajo y en línea con el producto potencial.
Sulichin destaca que, a pesar que el crecimiento de los países emergentes es de gran importancia para el crecimiento de la economía mundial, las proyecciones entre los países son muy dispares y en general más débiles que en las últimas dos décadas: “Brasil y Rusia siguen aún sumergidos en una profunda recesión. Otros países emergentes exportadores de petróleo y materias primas se enfrentan a débiles términos de intercambio y han disminuido sus inversiones. La disminución de las expectativas de crecimiento de los países emergentes, especialmente la desaceleración de China, combinada con una abundante oferta han puesto presión a la baja en la mayoría de los precios de las materias primas. En estos países, se debe pujar por modelos de crecimiento más diversificados y menos dependientes del precio de las materias primas, así como por la implantación de políticas fiscales que permitan una transición más gradual”.
En relación a las economías de países desarrollados, Sulichin hizo mención al contexto frágil que estas atraviesan y la necesidad de implementar políticas de intervención que ejecuten reformas estructurales, implanten medidas de apoyo fiscal y una continuidad en las políticas monetarias expansivas. “El ciclo de suba de tasas por parte de la Fed será más lento y gradual en comparación con ciclos previos. Lo cual, sumado a sumada a las políticas monetarias expansivas en Europa y Japón, nos señalan retornos más modestos para las acciones y los bonos en los próximos años”.
Para concluir su exposición, profundizó sobre las implicancias que el Brexit tendrá en un contexto de mercados mundiales globalizados, cuya mayor característica es la volatilidad y la hipersensiblidad, que no pararan de producir «overshootings». El inesperado resultado de la votación provocó una fuerte caída en la libra esterlina (que sufrió una caída del 10%, su nivel más bajo en relación al dólar en 30 años) y el euro, así como de la deuda high yield. También propició grandes pérdidas entre las acciones europeas y británicas. Ante este panorama, los inversores se refugiaron en los activos refugio como el oro, el yen y los bonos del gobierno. Sulichin espera que el paso del tiempo proporcione una mayor visibilidad y disipe parte de la incertidumbre que se ha adueñado de los mercados.
Como broche de oro de la conferencia, tomo la palabra el prestigioso economista argentino Miguel Bein quien expuso sobre la situación macroeconómica argentina, señalando el impacto de los cambios realizados por la autoridad monetaria poniendo énfasis en el regreso a los mercados de deuda que realiza el país. “Con el financiamiento externo vuelve a estar disponible la capacidad de la política fiscal para tener efectos reales positivos en el corto plazo, en este mundo particular y dada la baja deuda de Argentina, hay margen para financiar con dólares la brecha de pesos”.
Si bien Miguel Bein, se mostró optimista sobre el futuro de la Argentina de cara al 2017, matizó que el impacto del giro de la política no se vería reflejada en la comparación interanual, ni en la inflación, ni en el crecimiento, hasta los últimos meses del año. “De cara al segundo trimestre de 2016, si bien no se recuperan plenamente, los salarios le van a ganar a una inflación que se desacelera ya sin aumentos tarifarios y con un dólar que en el margen empieza a funcionar como semi-ancla, la obra pública empieza a reactivarse y la política monetaria tiende a ser menos contractiva. La historia del 2017 va a ser más nítida, sobre todo a partir del segundo trimestre, cuando se compare contra lo peor de 2016”.
Finalmente, como un cuasi «guru» por la exactitud de la información que maneja, brindo sus tan conocidos pronósticos sobre las principales variables macroeconómicas tales como crecimiento, inflación, tasas de interés, tipo de cambio, entre otros para finales de año y 2017. “Partiendo de un dólar subiendo hasta las elecciones entre un 16% – 17%. Con la actual dinámica del salario real y de las jubilaciones y apalancándose en el crédito, en un mundo donde los precios de los commodities se sostienen, la recuperación del consumo en 2017 puede darse en simultáneo a una de la inversión, 3% y 10% respectivamente consistentes con una obra pública expandiéndose al 15 – 20%, y resultando en un crecimiento de la economía en torno al 5%”, anticipó Bein.
La conferencia concluyó con un cóctel donde los disertantes interactuaron con los asistentes contestando a sus inquietudes de forma personal.
