Navegar en el entorno actual requiere un enfoque más reflexivo, y el fondo global multiactivo de Investec ha demostrado ser capaz de navegar estas desafiantes condiciones con eficacia. De acuerdo con John Stopford, gestor de cartera en Investec, el secreto está en buscar limitar los riesgos a la baja.
«Si bien creemos que el mercado alcista de la renta variable no ha terminado dado el fuerte crecimiento económico y de las ganancias actuales, parece haber entrado en una fase más peligrosa, con una política monetaria menos favorable, valoraciones estiradas, una dinámica de crecimiento envejecida y posibles riesgos de inflación. Es típico que las últimas etapas de un mercado alcista se caractericen por una mayor volatilidad antes de un eventual mercado bajista», menciona Stopford.
Entre las estrategias que utilizaron para anticiparse a la oleada de ventas de febrero, el gestor vendió el 15% de sus futuros de acciones, manteniendo opciones para poder aprovechar una posible alza. Además, y considerando los riesgos inflacionistas, se encargó de que la duración de la cartera se acercara a su mínimo histórica al ubicarse en 1,2 año. Actualmente cuentan con una infraponderación a high yield, con tan sólo el 0,3% de la cartera y sobreponderan el yen, el cual consideran que, históricamente, tiene fuertes atributos defensivos.
