El director de Mercado de Capitales y Banca de Inversión de BBVA Bancomer, Ruy Halffter, opina que el 2012 fue un año parteaguas, con muchas ofertas, incluida la segunda más grande en el mundo, y en el cual el inversionista mexicano fue tomando un rol más importante, demostrando que el mercado local tiene profundidad y buenas perspectivas.
Recordando la ultima colocación del año, la Fibra de Macquarie, Halffter, en una entrevista con Funds Society en la que repasó su visión del sector y sus expectativas para 2013, menciona que en la oferta de más de 14.700 millones de pesos (aproximadamente 1.166 millones de dólares) el 32% de participación fue local, y del 68% restante, un 15% provenía de los mercados latinoamericanos, algo fuera de lo común. Halffter comenta que en BBVA Bancomer, casa que participó en la mayoría de las emisiones mexicanas del 2012, han “visto un interés muy claro por empresas mexicanas, tanto IPOs y empresas ya cotizando, como de FIBRAs, etc», por lo que espera que México va “a tener unos muy buenos tres años.”
Comentando sobre el hecho de que los roadshows ahora vistan a Latinoamérica, y que vemos el apoyo de casas regionales en las colocaciones -como fue el caso de BTG Pactual en la Fibra Macquire en México, o de BBVA Bancomer en Colombia con el lanzamiento de CEMEX Latam Holdings- el directivo menciona que “hay cada vez más una liga mayor latinoamericana y es una labor de cómo desarrollemos el mercado para que el inversionista local pueda participar en ofertas latinoamericanas, de modo como inversionistas latinoamericanos pueden invertir en México,” lo que ayudará a aumentar la profundización del mercado.
En cuanto a las Afores en particular, menciona que antes del 2010 estas estaban prácticamente invertidas en renta fija, por lo que el que hoy en día cuenten con más del 23% en renta variable es un crecimiento muy importante y hechos como el que en la colocación de Fibra Hotel el 42% de la asignación fuera a dar a las Afores, comparado con el 35% que fue a manos de inversionistas internacionales han hecho que se consideren “a los inversionistas institucionales locales como un jugador al mismo nivel de profundidad que los mejores y mas grandes fondos del mundo». En cuanto a su régimen de inversión, Halffter esperaría ver en un futuro el que, siempre y cuando la capacidad de análisis propia de las entidades lo permita, las Afores puedan invertir directamente en el extranjero a nivel de acciones.
Hablando sobre los CKDs, otro vehículo con mucho éxito el año pasado, el directivo comenta que dado que son un vehículo enfocado a las Afores, parte de la labor de empresas como BBVA Bancomer será el hacerlos crecer para facilitar la entrada de otro tipo de inversionistas.
De cara al 2013, Halffter comenta que se encuentran preparando lanzamientos de varias empresas, algunos que esperan se den en la primera mitad del año, por lo que, quitando a la operación de Santander, el 2013 deberá experimentar un crecimiento en el mercado de capitales con respecto al 2012, el cuál fue un año record.
BBVA Bancomer augura un buen año para el mercado de capitales mexicano
Entrevista con Ruy Halffter
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