La tradicional regla de tarifas 2&20 de la industria de hedge funds parece que puede llegar a su fin. Según señala la investigación global realizada por la Asociación de Inversión Alternativa (AIMA), esta estructura de costes ha dejado de estar generalizada en el sector.
En cambio, según arroja el informe de AIMA, los gestores apuestan por desarrollar una relación personalizada y profunda con sus clientes que les permita alinear los intereses de ambos. De esta forma, la atención de ambos no está únicamente en el cobro de tarifas.
Los datos que muestra este trabajo de AIMA señalan que la tarifa media para la gestión de activos es del 1,3% y 1,4% para los fondos lanzados en los últimos 12 meses. La investigación revela que existe un consenso entre los inversores y los gestores que apunta que éstos deberían participar en un tercio de los beneficios de la inversión. Además, la industria, que ha alcanzado su punto de madurez, y los inversores institucionales demandan hedge funds para personalizar sus soluciones de inversión, así como trabajar más en colaboración y mejorar la comunicación entre ambos. Más de la mitad de los encuestados usan actualmente soluciones de inversión personalizadas y, según sugiere la encuesta, los gestores que puedan responder a las necesidades individuales de los inversores estarán mejor posicionados para crecer dentro de la industria.
La importancia de una mayor personalización de las soluciones de hedge funds es una tendencia que ya se mostró en 2016, en una investigación que publicó AIMA y donde ya se sugería que las tarifas y la estructuctura del fondo eran los principales temas a abordar por tarde de gestores e inversores, buscando ese esfuerzo por alinear sus intereses. Otras de las conclusiones que apunta el informe es que más del 75% de los gestores considera esencial que tanto el enfoque de la inversión como la voluntad del inversor sea a largo plazo, para aprovechar el mayor conocimiento del inversor. También el 80% de los encuestados reconoció que está dispuesto a reducir las comisiones de gestión a cambio de tener una mayor participación en el desempeño del fondo.
“Los gestores de hedge funds responden a las expectativas de los inversores. Los resultados de nuestra encuesta reflejan la capacidad de los gestores de comprender a los inversores y ofrecerles las soluciones de inversión que necesitan. Ya no están alineados los intereses de los inversores y gestores únicamente a través del acuerdo de sus honorarios. Una relación de colaboración, basada en una comunicación clara, ha permitido el enfoque personalizado», afirma Jack Inglis, consejero delegado de AIMA.
Por su parte, Jonathan Waterman, National Asset Management líder, RSM US, apunta que “después de diez años en un mercado alcista, no nos sorpren los resultados de la encuesta. Los hedge funds tiene una flexibilidad única y son conocidos por su capacidad para innovar en el industria de fondos, especialmente cuando los mercados están a la baja y muestra su potencial de crecimiento. Su reputación está evolucionando, principalmente debido a la relación con el inversor. Como este documento sobre la opinión de inversores y gestores globales muestra, se están generando asociaciones a largo plazo que pueden abordar todos los entornos de inversión”.
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Por GabrielaHuerta