El informe de Preqin sobre la industria de hedge funds del segundo trimestre del año pone de manifiesto que la incertidumbre económica reinante tras el referéndum del Reino Unido ha creado potenciales oportunidades para los gestores de hedge funds y, como consecuencia, se han lanzado muchos más fondos centrados en Europa. Así, el porcentaje de lanzamientos “europeos” con respecto al total ha pasado del 1% del primer trimestre del año al 16% de los tres meses objeto del informe.
Además, los UCITS representaron el 18% de los nacimientos del periodo, la mayor proporción trimestral registrada por la firma de análisis desde que la Directiva entró en vigor. Preqin invita a pensar que puesto que los fondos UCITS son la manera clave para que las empresas no europeas capten capital de inversores residentes en Europa, este incremento es otra muestra del creciente interés que los distintos operadores tienen por la región.
Si bien los fondos long/short siguen siendo los vehículos más comunes -tanto en términos de búsquedas por parte de los inversores como por lanzamiento de nuevos fondos-, las estrategias CTA son cada vez más buscadas por los inversores. La proporción de búsquedas realizadas entre abril y junio en que se especificaba CTA o fondos de futuros gestionados fue del 22%, el doble que hasta marzo. A pesar del creciente apetito por este tipo de fondo, sólo el 3% de los lanzamientos correspondió a vehículos CTA, claramente por debajo de los UCITS, que acapararon el 18%, o de los fondos de hedge funds, con el 7%.
Por estrategias, los lanzamientos de renta variable volvieron a ser los más numerosos, con hasta el 53% del total, mientras que los de crédito crecieron desde el 10% del trimestre anterior hasta el 18%, al contrario que los multi estrategias, que cayeron del 19 al 6%; y por regiones, los gestores de fondos con sede en América del Norte realizaron dos tercios del total de lanzamientos, mientras desde Europa nacieron el 28% y en Asia Pacífico sólo el 3%.
“El período previo y posterior a la decisión del Reino Unido de salir de la Unión Europea causaron volatilidad más allá de los mercados europeos. Los gestores de hedge funds han visto oportunidades de aprovechar la turbulencia, y han lanzado más fondos centrados en Europa, tanto desde dentro como desde fuera de la región. Aunque los fondos centrados en Europa no alcanzaron los mismos beneficios que los vehículos norteamericanos o asiáticos en el segundo trimestre del año, la actual volatilidad -derivada de la incertidumbre europea- puede brindar a los fondos centrados en Europa la oportunidad de ofrecer mejores resultados”, explica Amy Bensted, jefa de producto de hedge funds en Preqin.
“En términos generales, el apetito de los inversores por los fondos de futuros gestionados sigue creciendo, ya que buscan productos que pueden diversificar su cartera y añadir protección frente a caídas en los próximos meses. A pesar de que estos fondos han experimentado cierta volatilidad en sus rendimientos en los últimos meses, los CTA han sido más consistentes en el segundo trimestre y los gestores estarán encantados de mostrar a los inversores que pueden ofrecer rendimientos no correlacionados y protección del capital”, añade.