Frank R. Casey, cofundador de Vintage Investment Partners y ex capitán militar, habla con Funds Society sobre oportunidades para el 2013, los cambios en la industria en los últimos años, y sus recomendaciones para los profesionales de la inversión. Sobre Casey hay que destacar además que formó parte del equipo de Harry Markopolos, un gestor de inversiones experto en el mercado de derivados y cuyo equipo denunció en 1999 ante la SEC que tras la firma de inversiones de Madoff se escondía una estafa piramidal. Desafortunadamente, tuvieron que transcurrir nueve años hasta que esa denuncia fuera aceptada como válida y se destapara la mayor estafa piramidal de la historia llevada a cabo por un individuo y valorada por el mismo Madoff en unos 50.000 millones de dólares.
Casey, quien busca ineficiencias en los mercados de capitales que sus gestores aprovechan para generar alpha, comenta que el espacio de empresas tecnológicas de micro-capitalización está muy abandonado tanto por Wall Street como por la banca comercial, lo que las posiciona como una oportunidad de inversión para 2013.
Hablando de los cambios en la industria después de Madoff, Casey menciona que los clientes de organizaciones de manejo de activos han tomado enfoques más cautelosos a la hora de confiar su dinero, por lo que para recuperar la confianza de los inversionistas recomienda dar consejos sin conflictos y su TLC: Transparencia, Liquidez y Control de Clientes. “Lo que los inversionistas necesitan ahora son managers que ejerzan su mandato bajo un buen gobierno corporativo y un deber fiduciario para con sus clientes,” añadiendo que es más importante cuidar los activos y no exponerlos a riesgos innecesarios que apostar todo por un pequeño retorno extra, siempre trabajando bajo principios de honestidad, experiencia, confianza, talento y trabajo en equipo.
De cara al futuro en la industria de inversiones alternativas, a Casey le gustaría ver mayor liquidez y estructuras transparentes, tanto por el lado de fondos mutuos y ETFs como con estructuras de private equity de tres a cuatro años, en lugar de las tradicionales de siete a diez. En cuanto a la gestión de las administradoras, el directivo cree que existe una tendencia por desarrollar soluciones ad hoc no tanto bajo una misma firma sino buscando el consejo y apoyo de los mejores gestores para mejor servir al cliente, logrando que además este no tenga que recibir recomendaciones aisladas de las distintas áreas, como legal, fiscal, inversiones etc, sino que, por medio de una especie de comité que comparta sus recomendaciones, se llegue en conjunto a las mejores opciones para el cliente elija la que prefiera.
En cuanto a los mayores retos para los profesionales de inversión, Casey identifica tres puntos clave:
- Descubrir tu especialidad – “efectivamente puedes ser un extraordinario consultor legal, pero debes identificar exactamente en qué área de la ley ofreces el mayor valor agregado a tu cliente y enfocarte en ella.”
- Desarrollar una robusta red profesional– haciendo due diligence en cada una de las disciplinas en las que buscas consejo para elegir correctamente a tus aliados.
- Desarrollar tu distribución – gestionando constantemente la relación con el cliente.
Vintage Investment Partners es una firma que se especializa en conseguir alpha en inversiones alternativas para principalmente family offices y pequeños inversionistas institucionales.