Existen 31 operadoras en la industria de Fondos de Inversión en México. Al 28 de septiembre de 2018, BlackRock México, BBVA Bancomer, Santander y Banorte dominaban el sector con una participación conjunta del 61,4%. Las gestoras que resaltan por un incremento en los AuMs con relación a septiembre de 2008 son BlackRock México, BBVA Bancomer, Scotia, Banorte, Actinver, Santander y GBM. Aquellas que han mostrado un incremento considerable pese a su tamaño son Old Mutual, Finaccess, Finamex, Compass, CI Fondos, Principal, Intercam e Invex. Los participantes más recientes son: BNP Paribas, Akaan Transamérica, Más Fondos y BTG Pactual.
Crecimiento en el Sector de Fondos pese a Condiciones Adversas en el Tiempo
Al 28 de septiembre de 2018, los recursos gestionados por fondos de inversión (FI) en México representaban 13,1% del producto interno bruto (PIB); 70,1% correspondía a fondos de deuda (FID) y 29,9% a fondos de renta variable (FIRV). Este porcentaje del PIB se duplicó considerando la cifra del tercer trimestre de 2008 (3T08) de 6,1% (FID: 85,8%; FIRV: 14,2%). Durante ese período, se observó en el sector un incremento de 164% en activos netos llegando a 2,4 billones de pesos desde 0,9 billones, un ingreso 20% mayor de inversores (septiembre 2018: 2.348.912; septiembre 2008: 1.953.681) y un aumento de 28% en el número de FI (septiembre 2018: 636; septiembre 2008: 498).
Rendimiento Anual Promedio Ponderado por Activos Variable en el Último Lustro
En los meses de septiembre de 2014 a 2018, el sector de FI reveló una media del rendimiento anual promedio ponderado por activos (RAPPA) de 5,4%. El máximo registrado en este período fue de 10,5% en 2016 (6,5% contribuido por los FID, con un RAPPA de 8,8% y el 74,0% de los activos administrados (AUMs) por la industria; 4,0% contribuido por los FIRV, con un RAPPA de 15,4% y el 26,0% de los AUMs del sector), derivado de un aumento en el precio de los respectivos activos subyacentes. Por su parte, el mínimo fue de 2,1% en 2015 (FID: contribución: 1,9%, RAPPA: 2,5%, AUMs: 75,6%; FIRV: contribución: 0,2%, RAPPA: 0,8%, AUMs: 24,4%), provocado en cierta medida por la caída registrada en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC).
Rendimiento Anual Promedio Ponderado por Activos Variable en el Último Lustro
En los meses de septiembre de 2014 a 2018, el sector de FI reveló una media del rendimiento anual promedio ponderado por activos (RAPPA) de 5,4%. El máximo registrado en este período fue de 10,5% en 2016 (6,5% contribuido por los FID, con un RAPPA de 8,8% y el 74,0% de los activos administrados (AUMs) por la industria; 4,0% contribuido por los FIRV, con un RAPPA de 15,4% y el 26,0% de los AUMs del sector), derivado de un aumento en el precio de los respectivos activos subyacentes. Por su parte, el mínimo fue de 2,1% en 2015 (FID: contribución: 1,9%, RAPPA: 2,5%, AUMs: 75,6%; FIRV: contribución: 0,2%, RAPPA: 0,8%, AUMs: 24,4%), provocado en cierta medida por la caída registrada en el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC).
Panorama: Fitch Ratings opina que el sector de FI seguirá creciendo en conjunto con el apetito de los inversionistas por este tipo de vehículos, así como su importancia para el mercado mexicano. Los participantes que evolucionan y generan nuevos tipos de fondos y estrategias, para ofrecer alternativas de diversificación y crecimiento acordes a las necesidades de los clientes, serían los mejor posicionados para beneficiarse de tal crecimiento.
Columna de Fitch Ratings México escrita por Mónica González, Carlos Gálvez y Juan Pablo Haro, CFA. Para más información favor de referirse al reporte relacionado “Panorama de los Fondos de Inversión en México”
