La temporada de publicación de resultados puede ser volátil. A los traders u operadores de bolsa les encanta, ya que la ven como una oportunidad para posicionarse y obtener ganancias, pero cuando las compañías reportan inesperadamente una discrepancia negativa entre las expectativas y la realidad, esto puede afectar a muchos inversionistas. Tal como le sucedió a un mercado desprevenido el miércoles antepasado, cuando Facebook informó inesperadamente de una pérdida de ganancias y redujo sus perspectivas. Las acciones se desplomaron casi un 19% en el día y arrastraron desproporcionadamente a los administradores de fondos de crecimiento con exposición a los FAANGs (Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) y Google (GOOGL)).
Facebook es una acción de crecimiento muy prominente, y ampliamente compartida entre los gestores activos. Muchos inversores recurren a la categoría de crecimiento de la caja de estilo para ayudar a aprovechar las tendencias del mercado, participar en el sentimiento positivo de los inversores y buscar compañías financieramente más fuertes … por las que vale la pena pagar más. Usar una lente factorial puede ayudar a determinar qué acciones merecen una prima más alta.
Las estrategias de momentum, o impulso, siguen las tendencias de los precios, una medida del sentimiento de los inversionistas. Muchas de las acciones en diversas industrias han obtenido rendimientos excepcionales durante los últimos 6 a 12 meses, el marco de tiempo generalmente empleado por las estrategias de impulso como el iShares Edge MSCI USA Momentum ETF (MTUM). Los inversionistas aparentemente han sido más escépticos respecto de las perspectivas prospectivas de Facebook después del escándalo de privacidad, y aunque la acción obtuvo ganancias positivas en la primera mitad del año, quedó rezagada por muchos de los nombres realmente destacados que dominaron los rendimientos del mercado en 2018. Como resultado, MTUM ya no tiene exposición a la acción.
Para los inversionistas que buscan una exposición basada en la solidez financiera o la calidad, las estrategias de factores pueden detectar métricas populares como el ROE, la consistencia de las ganancias y el apalancamiento. Una vez más, a pesar de que tiene bajos montos de deuda, Facebook no alcanza la marca en relación con sus pares en términos de consistencia de ganancias y ROE, y como resultado, el ETF de Calidad de iShares Edge MSCI USA (QUAL) no tiene participación en FB.
La inversión de factores otorga una visión de largo plazo en la inversión.
Las tendencias de los precios de impulso se desarrollan durante meses, no días o semanas, y la fortaleza del balance de una empresa se demuestra a lo largo de los años, no en un informe de ganancias. Sin embargo, la temporada de publicación de resultados ofrece una oportunidad para que los inversores hagan un balance. Proporciona nuevos datos sobre la coherencia o incoherencia de la capacidad de una empresa de generar ganancias para sus accionistas, así como otra mirada al sentimiento de los inversores por una acción, y los prospectos de futuro de una empresa. Una lente factorial puede ayudar a cortar el ruido para encontrar aquellas acciones que merecen su confianza.
Para obtener una lista completa de las participaciones del ETF iShares Edge MSCI USA Momentum Factor, haga clic aquí.
Para obtener una lista completa de las participaciones del ETF iShares Edge MSCI USA Quality Factor, haga clic aquí.
Build on insight de BlackRock, escrita por Martin Small, quien lidera iShares en los Estados Unidos.
