Plataformas tecnológicas y asesoramiento en asset allocation. Esas son las dos armas que están usando los asset managers para compensar la cada vez más pronunciada caída de los fees, según la última encuesta de Cerulli Associates.
La creciente importancia del asesoramiento de asignación de activos está impulsando un descenso en los honorarios en la gestión. «En algunos casos, los asset managers están reduciendo las tarifas de los productos a casi cero, en lugar de optar por cobrar por la asignación de activos, una tarea tradicionalmente realizada por los wealth managers.
El crecimiento del asesoramiento en la asignación de activos, dice el informe, demuestra cómo los asset y wealth managers están utilizando las tendencias de la industria para introducirse en las cadenas de valor de los demás e intentar capturar una mayor proporción de fees cada vez menores.
«Las causas de porqué se están comprimiendo los fees en la gestión de activos son múltiples, con el agravante de que unidas, están provocando cambios en la industria», explica Bing Waldert, director de Cerulli. «Por ejemplo, la mayor regulación ha formalizado los procesos de compra y ha creado demanda de productos pasivos de bajo costo», añade.
Automatización
Y es que la influencia de compradores profesionales hace que la eliminación de los productos de mayor precio suela ser el primer filtro, al tiempo que los managers intentan aplicar comisiones a sus clientes que no están por encima de la media.
Aunque no es un una tendencia plenamente desarrollada, Cerulli espera que la automatización continúe comprimiendo los fees en general en el wealth management. «La automatización reducirá el costo de las transacciones, y a su vez los fees. Además, las plataformas de asesoramiento digital enfatizan la asignación de activos, lo que presiona los honorarios en los productos individuales del asset manager y beneficia a los ETFs», recuerda Waldert.
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