El grupo financiero argentino Aurum Valores ha definido dos tipos de cartera (y de riesgo) adaptadas a los tiempos políticos que vive el país, con las elecciones internas del domingo 13 a la vuelta de la esquina.
“Nuestro escenario base para las PASO (elecciones internas) es una victoria del oficialismo a nivel nacional, y una victoria ajustada de Cristina Kirchner en la Provincia de Buenos Aires. Si bien la victoria de Cristina puede generar un poco de ruido en el mercado, mantenemos una visión moderadamente optimista, ya que es muy posible que entre a jugar el voto útil y algunos votantes de Massa se inclinen hacia el gobierno para evitar la victoria de CFK”, anuncian los analistas de Aurum Valores.
La firma argentina considera que en los próximos meses la mejoría de la economía podría consolidarse y que “aún ganando, difícilmente el Kirchnerismo puede ser catapultado con fuerza hacia el 2019, y, posiblemente, los movimientos negativos en el mercado pierdan impulso cuando éste mismo advierta esta situación”.
Aurum Valores propone dos carteras para navegar en las aguas argentinas estos días. La cartera conservadora se compone de activos dolarizados.
“Recomendamos el Bonad 2014 (AY24), que con una duración de 3,5 años ofrece una rentabilidad del 5,07%. También incluimos en el portafolio el Bonad 2018 (AM18), que es un dollar-linked, y cuenta con un retorno cercano al 3,38% para una duración de 0,6 años. Completamos con Letras de Dólares que brindan un rendimiento de entre 2,80% hasta 3,07% para los plazos de entre 196 y 350 días”
La cartera balanceada de Aurum Valores tiene un horizonte a mediano plazo con rendimientos más altos y está compuesta por un 60% de activos en dólares, un 30% en pesos argentinos y un 10% en acciones.
“Para la porción que se encuentra en pesos, recomendamos Lebacs de 30 días aprovechando que la curva en pesos a tasa fija se encuentra invertida y lo más probable es que el BCRA demore el recorte de tasas hasta tener clara evidencia de que la inflación está cediendo. Con respecto a la parte dolarizada, se define un mix entre títulos soberanos de corta y media duración, además de un bono provincial para darle un pick up en el rendimiento de la cartera (…) Completamos la cartera con 10% en acciones. Creemos que la mejor manera es dentro de una canasta del panel líder para tener diversificación”.
La firma argentina considera que las carteras balanceadas presentan actualmente una buena relación riesgo/retorno, pero poniendo énfasis en la parte media de la curva para protegerse de la volatilidad.
