Philippe Ferreira, responsable de análisis de Lyxor Asset Management, considera que las estrategias global macro serán, dentro del universo hedge fund, las principales beneficiadas de la histórica decisión del BCE anunciada la semana pasada.
La autoridad monetaria, capitaneada por Mario Draghi, comprará activos por 1,14 billones de euros hasta finales de 2016. Una decisión que en opinión de este experto favorecerá tanto a la renta variable europea como a la evolución del dólar frente al euro, dos de las principales apuestas de las estrategias global macro a día de hoy.
Ferreira, que aprovechó su paso por Madrid para dar su visión sobre las tendencias a las que se enfrentará este año la industria de hedge funds, habló de las implicaciones para el sector de la histórica decisión del BCE, que estuvieron muy presentes en su discurso. “La decisión del BCE provocará el trasvase de activos de renta fija a renta variable motivado por la búsqueda de rentabilidad. También acentuará la caída del euro frente al dólar. Estas dos tendencias favorecerán especialmente a las estrategias global macro”, explicó.
Las estrategias global macro serán una de las grandes ganadoras tras la decisión anunciada por el BCE pero no serán los únicos beneficiados, según Ferreira. Las estrategias sistemáticas o CTA (Commodity trading advisor) también pueden verse aupadas por las compras masivas que el BCE prevé arrancar en marzo. “Los CTA tienen posiciones agresivas apostando por la caída del dólar. El 50% de sus activos netos lo tienen en posiciones cortas euro-dólar”, explica.
Más allá de los impactos más inmediatos de la decisión del BCE, Ferreira vaticina tiempos mejores para los hedge funds. Considera que el entorno es más positivo para la industria gracias a una volatilidad más elevada y tendencias de mercado más pronunciadas, dos factores favorables para las estrategias que emplean estos fondos.
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